BONOS VERDES Y SU RELACIÓN CON LA BANCA SOSTENIBLE EN LATINOAMÉRICA

El financiamiento a planes de inversión amigables con el medio ambiente está en un proceso de crecimiento en América Latina y en todo el mundo. Es una iniciativa global que busca generar desarrollo económico con beneficios positivos en relación al cambio climático. Muchos inversores están atraídos a realizar proyectos verdes sustentables, porque forman parte de un movimiento mundial que se formalizó mediante compromisos como la agenda 2030 de los Estados de las Naciones Unidas y el Pacto Global que es la más grande iniciativa dentro de las acciones de responsabilidad social empresarial, orientados al medio ambiente. 

Se realiza un análisis entre 01/2013 a 05/2021, tiempo del que se dispone información suficiente para cumplir con los criterios de información planteados en el presente artículo.

Desarrollo Sostenible

Implica un conjunto de acciones de desarrollo económico considerando el impacto sobre el medio ambiente. Muchas teorías señalan que mientras más alto sea el desarrollo económico más alta es la presión sobre el medio ambiente, otras, que mientras más alto es el desarrollo, son mayores los recursos que se usan para que las consideraciones ambientales se integren en este proceso, reduciendo así la presión. 

Un desarrollo sostenible es, en su versión más amplia, un desarrollo socialmente deseable, ambientalmente factible y económicamente viable. Sin embargo, lo sustancial no es acertar con la definición adecuada de desarrollo sostenible, sino establecer las condiciones necesarias y suficientes para alcanzarlo. 1

Bonos verdes en Latinoamérica

Son instrumentos financieros idénticos a los bonos tradicionales pero orientados a proyectos ambientales. Latinoamérica entró al mercado de Bonos Verdes desde el año 2014, la región se considera todavía como un mercado emergente comparado a economías como EEUU y Europa. En América Latina y El Caribe los principales emisores son bancos nacionales, empresas privadas y el sector financiero. 2

Inicialmente los utilizaban más los organismos multilaterales, ahora participan actores importantes del sector privado, lo que significa un gran cambio porque este tipo de inversionistas, permiten ingresar a nichos de mercado que representan nuevas oportunidades de negocio.

En el siguiente gráfico se muestra información respecto a la evolución de los bonos verdes a nivel mundial. América Latina y el Caribe representan el 2%. Se tiene datos hasta mediados del año 2019, fecha en que la economía a nivel mundial sufrió un cambio negativo por efectos de la pandemia por el COVID-19, desde el año 2021, la emisión de bonos verdes retoma una tendencia creciente.
Actualmente se considera que un bono verde es una forma más barata de fondeo comparado con un bono normal, según un estudio realizado el año 2018 por NatWest Group plc, que es una de las multinacionales más importantes de la banca y seguros a nivel mundial, los bonos verdes pagan menos intereses y además, por el fin socio ambiental que cumple, trae más inversionistas. 

Según datos del estudio, la curva de interés de una compañía que trabaja con bonos verdes comprime un promedio de 9 puntos (disminución de 0.09 puntos porcentuales).3

Financiamientos verdes en Latinoamérica 

El informe “Finanzas Verdes Latinoamérica 2017”, realizado por Corporación Financiera Internacional (CFI), basa gran parte su contenido  en una encuesta que realizaron a 101 bancos privados de 18 países de la región; el informe revela que 49% de las instituciones financieras encuestadas ya distribuía y comercializaba algún tipo de producto ecológico o servicio a sus clientes; asimismo, del 51% de los bancos que formalmente no ofrece productos y servicios verdes, 88% expresó interés en hacerlo en el futuro. Este interés puede ser el resultado de varios factores, como un entorno normativo mejorado, compromiso público con la sostenibilidad, inversores y financieros más conscientes del medio ambiente, así como un efecto demostrativo generado por los principales bancos de la región. 4

Según datos de La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), que es parte de las Naciones Unidas, 49% de los bancos encuestados en el informe citado en el anterior párrafo, tienen algún producto verde dentro de su oferta. También nos brinda los siguientes resultados: 5

• Entre los bancos que tienen en su portafolio algún producto verde, el 94% de éstos ofrece líneas de crédito verde. A nivel general la mayor parte de los bancos encuestados (68%) estimó que no hay diferencias en los niveles de morosidad entre los productos verdes y los no verdes.
• De la misma manera, el 62% de los bancos encuestados indican que no hay diferencia en los niveles de rentabilidad.

Las instituciones financieras en América Latina están incorporando consideraciones ambientales en sus procesos para evitar riesgos asociados a esta temática. El reto se encuentra en operacionalizar sus políticas de sostenibilidad mediante productos financieros destinados a inversiones sustentables.

Tipo de productos verdes que ofrecen los bancos en Latinoamérica

Los productos financieros verdes en Latinoamérica están destinados principalmente a la compra de equipo, maquinaria y capital de trabajo para mejorar el cambio energético. También hay productos interesantes como tarjetas de crédito a las cuales se aplica una reducción en la tasa de interés si se consumen productos ambientales.  

Dentro del sector de la construcción existen hipotecas de inmuebles verdes que cuentan con estándares ambientales, con este producto se puede financiar proyectos de construcción inmobiliaria ambiental incluyendo la adquisición del terreno. 

En el siguiente cuadro se detalla las características de productos verdes que ofrece la banca en Latinoamérica

BIBLIOGRAFÍA

1. Labandeira, X., León, C. J., & Vázquez, M. X. (2007). ECONOMÍA AMBIENTAL. Prentice Hall. http://190.57.147.202:90/xmlui/bitstream/handle/123456789/525/Economia%20Ambiental%20Labandeira.pdf?sequence=1
2. Auspiciado por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo a través de la Asociación para Acción sobre Economía Verde y por el Banco Interamericano de Desarrollo y BID Invest. (2019, 7 febrero). América Latina y el Caribe Estado del mercado de las finanzas verdes 2019. América Latina y el Caribe Estado del mercado de las finanzas verdes 2019, 2. https://www.climatebonds.net/files/files/LatAm_SotM_19_ESP_Final_03_web.pdf
3. SITAWI Finanças do Bem, & Seifert, F. (2018, 29 noviembre). INVERSIÓN VERDE: MÁS BARATA, MÁS TRANSPARENTE, MEJOR PARA EL MUNDO. https://www.sitawi.net. https://www.sitawi.net/noticias/inversion-verde-mas-barata-mas-transparente-mejor-para-el-mundo/#:~:text=Un%20estudio%20reciente%2C%20realizado%20por,emitidos%20por%20la%20misma%20empresa.
4. International Finance Corporatión, eco.businessfund, & FELABAN. (2018). Informe Finanzas Verdes Latinoamérica 2017: ¿Qué está haciendo el sector bancario de América Latina para mitigar el cambio climático? https://www.ifc.org/wps/wcm/connect/950f6389-72aa-482c-b5c6-e7dc7511cdc2/Green+Finance+Report_Informe+Finanzas+Verdes_2019.pdf?MOD=AJPERES&CVID=mGxkh40
5. Titelman, D. (2019, octubre). Seminario Latinoamericano y del Caribe Banca de Desarrollo y el Financiamiento de Proyectos para un Gran Impulso Ambiental. Seminario Latinoamericano y del Caribe Banca de Desarrollo y el Financiamiento de Proyectos para un Gran Impulso Ambiental, Lima, Perú. https://www.cepal.org/sites/default/files/events/files/daniel-titelmanseminario-latinoamericano-y-del-caribe.-alide.-presentacion-dt.-rev-4.-editada.pdf
6. F. ISR.AEL.ROJAS SALAS (2021). CRÉDITOS VERDES. Igual que el Autor.

Trabajo de grado para obtener Título de Magíster Scientiarum

Otras referencias bibliográficas

Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI). (2013). “Recopilación de Normas para Servicios Financieros”

De Venazi, A. (2002) Globalización y Corporación: El Orden Social en el Siglo XXI. Barcelona: Anthropos Editorial

Ley N°393 de Servicios Financieros.